伊拉克战争油价涨了多少_伊拉克战争油料消耗

1.哪里可以找到有关中东国家的一些具体资料的啊？（中英不限）

2.伊拉克，阿富汗战争对美国国力影响到底有多大

3.我想了解自2000年到现在的石油股价涨幅情况

伊战影响有政治、军事、经济、外交几个方面，政治、外交是中俄得益是最大赢家；经济因战争影响油价一路上升，俄石油出口收益是最大赢家；中国一方面因美战争拨款债务等分配问题经济反复带来和平发展机遇间接得益，另一方面油价攀升经济成本收益比下降，基本得失平衡。军事受美剌激，间接促进中俄在军事装备上发展，美又人傻钱多免费提供现代战争军事行动实例，也算美视中俄为对手而中俄间接受益，综合分析中俄是最大赢家。

哪里可以找到有关中东国家的一些具体资料的啊？（中英不限）

20世纪中东曾为石油而战为什么会出现这种局面 现代石油工业诞生后的约一个世纪里，美国始终垄断着国际石油市场。二战后，中东石油产量猛增，世界石油中心逐渐从北美转向中东。这一时期原油价格低且平稳，1945年原油标价为每桶1．05美元，1960年为1．90美元。

上世纪70年代初，中东产油国通过与西方石油公司签订协定，将石油所得税率提高，终止了西方石油垄断资本单独定价的特权，原油标价从每桶约2美元提高到约3美元。

13年10月第四次中东战争爆发，中东产油国取了减产、对美国等国进行石油禁运及抬价等举措，使油价在不到3个月内从每桶约3美元猛升至约11美元，从而引发第一次石油危机。这场危机导致全球出现战后最严重的经济衰退。14年，以美国为首的一些发达国家成立了国际能源机构，协调石油进口政策，建立了石油战略储备体系。

18年底，伊朗政局巨变使其石油日产量从580万桶猛降到100万桶以下，打破了市场供求关系的脆弱平衡。加上西方石油公司竞相在现货市场抢购石油，油价从每桶13美元飙升至34美元。1980年，伊拉克和伊朗两国间爆发战争，油价涨至每桶38美元，从而催生了第二次石油危机，西方国家再次陷入经济衰退。

高油价促使石油消费国实施能源多样化，提高能源利用效率，并建立石油战略储备。世界其他地区的石油产量也在高价格的刺激下高速增长。所有这一切使国际石油市场开始供过于求。1982年石油输出国组织（欧佩克）开始实施生产配额制，力求“限产保价”。但这种做法导致欧佩克成员国为争夺市场份额展开价格战，油价1986年第二季度一度下泻至每桶6、7美元。

1990年8月，伊拉克入侵科威特，美国牵头组成多国部队发动海湾战争，其间国际油价升至每桶40美元。但到1991年1月油价又开始直线下跌。与前两次石油危机相比，这次油价飙升对世界经济的影响要小得多。

19年亚洲金融危机突发，欧佩克由于错误地判断形势决定增产，导致油价暴跌。1998年初，欧佩克油价跌破每桶12美元，当年年底国际油价再次跌破每桶10美元大关。

1999年3月，欧佩克达成新的减产保价协议，国际油价开始回升。2000年3月，油价回升至每桶34美元。2003年伊拉克战争爆发，地缘因素再次左右能源市场，油价进一步攀升。2004年以后，受需求旺盛、投机活跃、美元贬值以及地缘政治动荡等因素影响，油价涨势一发而不可收。2008年1月2日，油价攀上每桶100美元高位。 航空公司暂未受冲击

上海证券报从航空业内获悉，国内航油一季度的销售价格刚刚于1月1日公布，较去年10月31日上调后并未调整。分析师指出，这至少意味着3月之前国内航空公司都不必担心国际油价的高企，不过如果国际油价持续上涨，中航油可能会在下一季度上调国内航油销售价格。

目前我国航油价格主要由三部分构成，即航油出厂价、进销差价和2006年7月起增加的综合购成本差价。从去年起，每个季度航油价格都将根据综合购成本差价的调整而进行一次调整，调整的依据是以上个季度国际航油市场的变化情况。去年10月31日晚发改委宣布调高每吨航油出厂价500元，由此也带来销售价格上调，这也是截至目前国内航空油价的最后一次变动。据上海证券报了解，今年1月1日中航油公布的第一季度航油价格没有作出调整。

国信证券分析师李树荣昨日接受上海证券报访时表示，目前国内航空公司绝大部分的航油还是向中航油购，因此国际油价的变动不会对航空公司航油成本产生太多直接影响。从目前来看，国内航油价格可以保持到3月底，这也意味着，除了国际航线需要在海外加油，国内航空公司的大部分航油成本短期内将维持不变。不过她也指出，如果国际油价一直上涨，中航油可能会在4月初上调国内航油销售价格。

根据民航总局的数据，去年9月份国内各航空公司的燃油成本已经占到了总成本的44%。中信证券分析师马晓立表示，根据其对2006年整体情况的测算，油价每上涨100元，东航将会减少净利润2.2亿元，南航减少2.5亿元，国航减少1.8亿元。不过李树荣指出，即使国内油价上调，航空公司也可以通过提高燃油附加费来抵消部分成本。 高油价带动煤价上涨

今年煤炭长协价格谈判很顺利，往年常见的“顶牛”不见了，煤企报价基本得到满足。在这背后，有油价高企的“功劳”。

2007年12月18日是重点煤炭合同汇总会结束的日子。此前一天， 2008年重点合同电煤基本签订完毕，主要电煤价格每吨上涨30至40元，涨幅在10%左右。煤炭价格正式放开，是在2006年，但2006年和2007年，原“煤”价格每吨都只上涨20元左右，而且谈判非常艰苦。2008年，是煤企谈判最顺利的一年。

中国煤炭运销协会副秘书长梁敦仕认为，除了供应偏紧之外，国际油价高涨也拉高了煤炭价格。国际上，按同等发热量，煤价与原油价格有1：6的关系，2007年下半年，国际原油价格从每桶70美元升至90多美元。煤炭作为替代能源，在可以替代的情况下，用煤、用电的经济性逐步显现，从而拉动煤炭需求的增长，并拉高煤炭价格。

另外，原油价格高企，还催生了包括水能、核能、太阳能、风能等在内的可再生能源热。按照有关规划，我国将力争到2010年使可再生能源消费量达到能源消费总量的10％左右，到2020年达到15％左右。 石化行业冷暖不一

作为国内最大的两家石油企业，国际油价变动对中石油和中石化势将带来直接影响。“由于两大集团一直充当稳定国内油价的政策工具，因此在国际油价高涨之后，其所承受的压力也显著增大。”国都证券石化分析师贺炜对本报记者说。他表示，高油价给两家公司带来的冲击并不一样。对中石油来说，因其上游业务比较突出，受益将更显著；但对中石化而言，因炼油业务庞大，高油价会加剧其炼油亏损。

由于石油是大部分化工产品的原材料，油价上涨对化工行业肯定会带来成本上升。证券分析师李国洪表示，化工行业不同产品价格向下游传递速度和幅度明显不同，有机化工原料、化肥、化纤、塑料原料等向下传递的速度快且幅度大，故下游价格承受力较强，而塑料成品、橡胶制品、农药等产品价格向下游传递的速度慢且幅度小，故下游价格承受力较弱。

“因此，油价上升对有机化工原料、化纤、塑料原料等企业较为有利，而对塑料成品、橡胶制品、农药等企业不利，故应视具体情况区别分析。精细及日用化工由于位于石化产业链末端，油价的变化对其鞭长莫及。”李国洪说。

贺炜指出，对钾肥等化肥产品来说，国际油价上涨后的一大影响就是海运费用的上升。此外，油价与天然气价格具有联动关系，这也造成尿素等产品成本的攀升。

不过，并非所有行业都为此次油价破百感到悲观。作为石油的替代品，替代能源在油价高企后将打开广阔的市场空间。贺炜表示，煤化工等替代能源将从中获得极大的发展机遇。

“不仅替代能源本身，一些相关的设备制造企业也会受国际油价大涨的利好刺激。”贺炜说。

昨天，国内风电制造龙头企业金风科技涨停，报收于144.1元。而在美国市场上，油价触及100美元大大刺激了中国新能源股的表现。其中，林洋新能源结束近3个交易日的调整，急涨一成，至35.99美元；晶澳太阳能升7.53%，逼近历史高位；中电光伏涨7.2%，收至17.71美元的上市次高位；加拿大太阳能也涨了1.85%。

伊拉克，阿富汗战争对美国国力影响到底有多大

中东，一般指西亚沿地中海的一些国家和非洲的埃及等地。历史上长期以来的中东问题的核心就是巴勒斯坦问题。

公元前11世纪，犹太人的远祖希伯来人来到巴勒斯坦地区，后因罗马帝国入侵，犹太人被驱逐出该地区，在此后的1000多年间，该地区成为阿拉伯人的长期居住地。逃往西欧的犹太人饱受压迫，19世纪末兴起犹太复国主义运动，犹太人和阿拉伯人都想在这里建国。1947年11月，美国控制下的联合国通过了巴勒斯坦地区“分治”，建立一个犹太国家和一个阿拉伯国家的决议。以色列建国后，先后通过四次中东战争，占领了巴勒斯坦大片领土。此后双方冲突不断，多年的战争给巴以双方造成了惨重损失。进入90年代，在各方努力下，巴尔干和平进程加快。但由于积怨太深，、领土争端和宗教纷争及超级大国插手干预，使问题迟迟不能解决。沙龙执政之后，巴尔干冲突明显升级，中东和平问题再次陷入僵局。

学科分析

从地理学科分析：

1．该地处于“五海三洲”之地，地理位置重要。

2．这里有世界上最大的储油区，石油的储量占世界总储量的一半以上，具有储量大、埋藏浅、出油多、油质好的特点。

3．重要的位置，丰富的石油，巨大的经济利益，成为世界列强争夺的焦点。

4．该地受副热带高压带的控制，降水少，水极端缺乏。约旦河西岸目前80%的淡水被以色列人控制和消费，导致巴勒斯坦人生活和生产用水十分紧张。水争夺成为巴以冲突的重要原因之一。

从历史学科分析：

1．中东问题是长期以来资本主义国家殖民统治的恶果。在一战前的一千多年，巴勒斯坦地区一直是阿拉伯人的长期居住地。一战后，英国取得了在这一地区的“委任统治权”，英国支持犹太复国主义运动，世界各地的犹太人陆续迁往巴勒斯坦。

2．中东问题又是大国强权政治的产物。第二次世界大战后，美苏控制的联合国通过了巴勒斯坦地区“分治”、建立一个犹太国家和一个阿拉伯国家的决议。1948年，犹太人国家以色列建立，但巴勒斯坦的阿拉伯人国家长期没有建立起来。在西方大国英、法、美霸权主义支持甚至直接参与下，以色列先后四次进行中东战争，侵占巴勒斯坦、约旦、埃及、叙利亚大片领土，更加剧了宗教、，使中东地区长期处于动荡之中，不但给当地人民带来了极大损失，同时也不利于世界和平，不符合当今世界和平与发展两大主题。从政治学科分析：

1．和平已成为当今世界的主题但世界并不太平，、领土争端和宗教纷争使一些地区冲突不断，严重威胁着世界和平与安全。

2．霸权主义、强权政治是威胁世界和平的主要障碍。中东问题的产生及迟迟不能解决，主要是美国和苏联两个超级大国，为了争夺该地区的控制权而插手干预的结果。由于美国长期以来偏袒以色列，助长了以色列的侵略扩张气焰，加深了以色列同阿拉伯国家的矛盾，近年来虽然出现了缓和的迹象，但要真正实现和平则十分困难。

3．民族和宗教问题处理的好坏对国家的政治稳定和统一具有重要影响。中东地区动荡不安的一个重要原因就是宗教纷争和的激化。

例题剖析

例题：石油被称为“工业血液”，每一次石油危机都使西方的工业国通货膨胀、经济衰退，导致世界性的经济危机。2000年国际油价的攀升，导致欧美通货膨胀加剧，并给正在迅速发展的世界经济蒙上了一层阴影。据此回答下列问题：

（1）石油是地质时期 大量沉积在湖泊和海洋中变成 ，经过复杂的地质作用富集起来，它多半形成在 代及 代的湖盆和大陆架上。西亚最主要的产油国是伊朗、 、 和沙特阿拉伯。

（2）历史上由于该地区主要产油国大幅度提高石油价格和伊斯兰革命，政局动荡，两次引发“石油危机”。简述两次石油危机的影响。

（3）2000年以来，世界油价一路攀升，由每桶不到10美元提高到40多美元。国际能源署一份报告认为，全球油价仍将维持高位。过高的油价引起了国际社会的广泛关注。请说明油价过高将给世界经济造成哪些影响。

剖析：此题以石油这一最重要的常规能源为切入点，综合考查石油的成因、分布及其对世界经济发展的重要影响，考查考生对地理知识的识记能力和对历史、政治知识的理解、运用能力。回答第（2）问，学生往往抛开两次中东石油提价所导致的世界性经济危机泛泛而论，不结合课本具体知识。回答第（3）问，学生往往只考虑对石油进口国的影响，而不考虑对石油输出国的影响，且容易停留在经济知识上，而不注意上升到国际经济新秩序的高度来认识问题。

（1）低等生物 有机质 中生 新生 伊拉克 科威特

（2）两次石油危机分别引发了20世纪70年代初和70年代末的经济危机；结束了资本主义世界长达20多年的“黄金时代”，出现了经济发展缓慢、停滞和通货膨胀并存的“滞胀”局面。

（3）石油作为一种关联性很强的产品，价格过高，会导致相关产品生产成本的增加，物价上涨。特别是依赖进口的石油消费国将会出现通货膨胀，其产品的国际竞争力也将下降。对石油输出国而言，可以提高经济效益，保护不可再生，有利于长远发展，有利于争取有利的国际贸易地位，建立国际经济新秩序。

中东地理位置重要，素有“五海三洲之地”之称。中东地区是亚欧非三洲的接合部，且正好位于东半球大陆的中心。中东周围环绕着黑海、地中海、红海、阿拉伯海、里海和波斯湾等国际海域，这些海域大大便利了中东与世界各地的联系。沟通上述海域的博斯普鲁斯海峡、达达尼尔海峡、苏伊士运河、曼德海峡和霍尔木兹海峡等，是重要的国际航道，也是扼守这些航道的重要门户。中东地区这种适中、临海的地理位置，使之成为沟通大西洋和印度洋、东方和西方、欧洲经西亚到北非的联系纽带和十字路口，从而在世界政治、经济、军事方面具有十分重要的战略地位。

战略要地 中东位于欧亚非交接地

宝地 石油，石油，还是石油

历史原因 例如以色列和巴勒斯坦的历史原因

宗教冲突 例如耶路撒冷是犹太，基督，伊斯兰教的圣地

其他地区各国在此为了各自利益（主要是石油）使得关系非常复杂。

第一次中东战争（亦称巴勒斯坦战争）

1947年11月第二届联合国大会通过巴勒斯坦分治决议。规定在巴勒斯坦建立阿拉伯、犹太两个国家和耶路撒冷市国际化。阿拉伯各国坚决反对分治决议与建立犹太国家。1948年5月14日英国结束对巴勒斯坦的委任统治。犹太人于当日下午宣布建立以色列国。次日晨，埃及、外约旦、伊拉克、叙利亚、黎巴嫩等阿拉伯国家出动4万军队(后增至6万)向以色列进攻，占领耶路撒冷东城区(旧城)、比尔谢巴等大片土地，逼近以“临时首都”特拉维夫。开战时，以色列武装力量约3万人,经紧急扩军，购武器，统一各派武装力量，最后发展到10万人,并于7月、10月和12月展开反攻与进攻。阿方由于内部矛盾，缺乏统一指挥，且受帝国主义掣肘,结果战败。阿军亡约1.5万人；以军亡约6000人。1949年2～7月，埃、黎、约、叙分别同以签订停战协定。巴勒斯坦除加沙地区和约旦河西岸部分地区外，均被以色列占领。近百万巴勒斯坦阿拉伯人被赶出家园。

第二次中东战争（亦称英法以侵埃战争或苏伊士运河战争）

1956年，英、法和以色列借口埃及收回苏伊士运河公司和禁止以色列船只通过运河与蒂朗海峡，向埃及发动进攻，企图重新控制运河和镇压阿拉伯民族解放运动。10月29日,以军1个伞兵营在西奈半岛米特拉山隘空降,地面部队也越过边界进入西奈,配合英、法尔后的进攻。当时埃及总兵力约15万人，有坦克500余辆,作战飞机250余架(堪用者仅100余架)。埃及总统纳赛尔为集中兵力保卫运河,下令驻西奈的3万部队撤回运河区。以军共出动10个旅，由装甲部队率先突击,5天内占领西奈和加沙地区。31日,英法联军出动各型舰艇100余艘（含航空母舰和巡洋舰10余艘）,先以200余架飞机袭击埃海、空军基地,掌握制海权、制空权;11月5日,在塞得港、富阿德港附近要点实施伞降和直升机机降；6日，出动2.2万名登陆部队占领上述港口。埃及军民坚决抵抗侵略者，尤其在保卫塞得港战斗中,充分发动和武装群众,军民联合，英勇作战,并利用美、苏和英、法之间的矛盾,在全世界人民声援下,英、法、以于6日深夜被迫同意停火和撤军。埃军亡1600余人,损失飞机210余架；英、法、以军亡200余人,损失飞机约20架。英、法军于12月撤离。从此,美国便进一步插手中东事务。以军于次年3月撤离加沙地区和西奈半岛（由联合国部队进驻加沙和亚喀巴湾沿岸地区），但取得了通过蒂朗海峡的航行权。

第三次中东战争（亦称六五战争）

1967年阿、以矛盾和美、苏对中东的争夺加剧，以色列在美国支持下进一步向外扩张，借口埃及（当时称阿拉伯联合共和国）封锁亚喀巴湾，于6月5日向阿拉伯国家发起突然袭击。以军乘埃军早饭和军官上班前戒备松懈之机，集中使用200架飞机空袭埃及各空军基地,将埃军绝大部分飞机摧毁于地面，尔后又击毁叙利亚、约旦大量飞机；并出动22个旅实施多方向快速突击,4天内占领西奈半岛和加沙地区，继而攻占耶路撒冷东城区和约旦河西岸地区，10日攻占叙利亚戈兰高地。埃及对以军突袭估计不足，损失惨重。约、埃、叙先后被迫同意停火。结果，以色列又占领6.5万多平方公里的阿拉伯领土,数十万巴勒斯坦阿拉伯人被赶出家园(表1第三次中东战争阿以双方军事实力与战争损失概略统计)。

第三次中东战争后，阿、以对抗继续发展。埃海军舰艇于1967年10月使用舰舰导弹击沉以军驱逐舰“埃拉特”号，首创导弹击沉军舰的纪录。从1968年下半年开始，埃炮兵部队向运河东岸以军实施大规模炮击。以军则从1969年下半年开始向运河西岸包括开罗周围地区实施战略空袭。双方还各派突击队偷袭对方。10年8月停火。这两年的战斗被称为“消耗战”。阿、以双方分别从苏、美得到新式武器装备，为下次战争做准备。苏、美对中东的争夺加剧是导致第四次中东战争的重要国际原因。

第四次中东战争（亦称十月战争）

13年10月，埃、叙为收复失地和摆脱美、苏造成的“不战不和”局面，向以色列开战。伊拉克、约旦、阿尔及利亚、利比亚、摩洛哥、沙特阿拉伯、苏丹、科威特、突尼斯和巴勒斯坦解放组织派部队或飞机参战。埃及（总统萨达特）企图收复运河东岸部分失地，为尔后通过谈判收复西奈半岛创造条件。叙利亚（总统阿萨德）企图收复全部戈兰高地。埃、叙为达成进攻的突然性，取反复动员复员、进行军事演习等多种欺骗措施并把开战时间选定在伊斯兰教斋月（穆斯林白天斋戒）和犹太教赎罪日（教徒当日斋戒，停止一般公务活动），隐蔽进攻企图和进攻时机。以色列于1967年侵占埃、叙部分领土后，扩大了防御纵深，并在运河东岸构筑巴列夫防线和在戈兰高地构筑防线，转取守势战略。以军自恃有强大的空军、坦克部队和侦察情报系统,骄横麻痹,疏于戒备。直到开战前数小时，以统帅部（总理G.梅厄、国防部长M.达扬等）仍认为埃、叙不敢发动进攻，在西奈半岛只驻4个旅,在戈兰高地只驻3个旅。10月6日14时，埃、叙使用优势兵力在炮兵、航空火力和防空火网掩护下，分别向西奈半岛（西线）、戈兰高地（北线）同时突然发起进攻。北线，叙3个步兵师当日突破以军防线,7日，又投入2个装甲师，进抵距以本土数公里的地区。西线，埃陆军在海、空军协同下强渡运河，第2集团军3个步兵师在大苦湖以北、第3集团军2个步兵师在大苦湖以南迅速突破巴列夫防线，步兵携带反坦克导弹、率先穿过以军各支撑点间的空隙,击毁大量以军坦克；工程兵快速破堤，9小时打开60条通道，架设浮桥12座，保障2个装甲师、2个机械化师等后续部队渡河。海军则同以军舰艇进行海战并用舰炮支援地面部队进攻。10日，埃军按预定停止大规模进攻。以色列在损失惨重、极为被动的情况下，迅速运员预备役部队，使总兵力增至近40万人，先以北线为重点，遏止叙军进攻并实施局部反击，集中使用空军主力向叙地面部队和防空导弹阵地展开攻击并空袭叙后方大城市。11日，以军3个师转入进攻,越过1967年停火线，形成威胁叙首都大马士革之势，并打击了伊拉克、约旦的援叙部队,夺得北线战场主动权。继之,以军将重点转向西线。当埃军于14日投入1000辆坦克展开第2次大规模进攻时，以军投入800辆坦克，步、坦、炮协同作战，并使用武装直升机和其他飞机发射“小牛”、“百舌鸟”式空地导弹、“白星眼”式电视制导等，击毁埃坦克250辆,迫使埃军当日撤回进攻出发阵地。15日晚，以军A.沙龙师向大苦湖地区埃第2、第3集团军接合部穿插突击，先头部队于16日晨在湖北侧德维斯瓦附近渡河，摧毁若干埃防空导弹阵地，为空军活动创造有利条件；架设浮桥后,又有2个师渡河,向南迂回,发展进攻；23日进抵苏伊士湾,占领阿代比耶港,对苏伊士城和埃第3集团军形成合围态势,夺得西线战场主动权。24日，埃以双方按照联合国安理会决议停战。埃、叙同以分别于次年1月和5月签署第1阶段脱离军事接触协议。至此，埃控制了运河东岸纵深约10公里的狭长地带，基本达到战略目的（1982年4月,根据19年3月埃以和平条约,以色列完全撤出西奈半岛）。北线以军撤至1967年停火线以西。

在这次战争中，埃、叙经过周密准备对以实施突袭和两线夹击，首战告捷，使阿拉伯的民心士气为之大振。埃军渡河之役显示出诸军兵种协同作战的威力。以军动员快速,先北后西,重点用兵,化被动为主动,尤其向运河西岸的大纵深突击，对于扭转被动局面发挥了作用。双方投入的坦克、火炮、飞机、导弹等数量很大，埃、以于14日一天内共展开1800辆坦克的大会战为战争史上所罕见。阿、以分别使用苏、美当时的先进武器装备和得到苏、美战略空运的及时补充并利用苏、美侦察卫星提供的情报。埃军由萨姆-2、萨姆-3、萨姆-6、萨姆-7型导弹为主组成的防空体系，在战争初期掌握了战场制空权，使以军飞机数日内不敢进入运河空域；以军则使用“响尾蛇”、“蜻蜓”等空空导弹和“加布里埃尔”舰舰导弹对付阿军的飞机、舰艇。大规模电子对抗的展开使战场情况更为复杂，作战损耗加大。双方飞机损失的约60％、舰艇损失的80％以上，大部被毁坦克均为各种导弹所击毁(表2第四次中东战争阿以双方军事实力与战争损失概略统计)。在战略指导与作战上,广泛利用电子技术和使用各种战术导弹，是这次战争的突出特点。

第五次中东战争（亦称以色列入侵黎巴嫩战争）

1982年6月6日，以色列借口打击巴勒斯坦解放组织，从陆 地、空中和海上大举入侵黎巴嫩。到6月11日，以军占领了从贝鲁特到大马士革的国际公路 以南2800平方公里的黎巴嫩土地。巴勒斯坦解放组织在这一地区的基地被全部摧毁，武装力 量的主力也遭到重大损失。驻贝卡谷地的叙利亚军队也受到以色列空军的重创，萨姆导弹设 施和空军力量遭到到重大损失。6月11日，叙利亚与以色列达成停火协议。接着，以色列调 集重兵对巴解总部所在地贝鲁特西区进行了长达两个多月的包围和攻击，后在联合国的调解 下，在维持和平部队的监督下，巴解总部及其万余名武装人员不得不撤出贝鲁特，分散到突 尼斯等8个阿拉伯国家。叙利亚在贝鲁特的1000多名部队也同时撤走。

伊拉克战争

2003年3月20日，美英等国以伊位克隐藏有大规模杀伤性武器并暗中支持恐怖主义为借口，绕开联合国安理会，公然单方面决定对伊拉克实施大规模军事打击。那么，是什么原因促使美国敢冒天下之大不韪，在国际社会多数国家的反对下去发动一场违背民意的侵略战争？

一、推行全球战略扩张的重要步骤冷战结束后，国际力量对比严重失衡，美国在军事、科技和经济等诸多领域拥有超群优势，成为唯一的超级大国，确立了以维护美国霸权为总目标的国家安全战略，即霸权战略。同时制定了三大具体目标，即维护美国及盟国的安全；扩展美国经济；在世界推进美式民主。冷战后，美国的对外政策就是围绕这"一个中心，三个基本点"展开的。美利用冷战后旧格局已被打破，新格局尚未确立这一"空前绝后"的"战略机遇期"，加紧全球战略扩张，企图按照自己的意愿建立单极世界。通过第一次海湾战争，美打击了伊拉克地区霸权主义，主导和控制了海湾地区的局势；通过北约东扩和科索沃战争，挤压了俄罗斯的战略空间。布什上台后，受共和党保守主义的影响，开始调整美国安全战备和对外政策，突出维护国家安全，将俄罗斯和中国作为潜在的战略竞争对手。"9·11"后，强硬的共和党新保守主义集团得势，布什将维护国内安全放在突出位置上，打击恐怖主义成了第一要务，将反恐与防扩结合起来，为此出台了"布什主义"，"先发制人"理论。"9·11"后，美以反恐怖为名，通过阿富汗战争实现了首次进驻中亚，增加了对南亚局势的影响力。这次对伊拉克战争，是美推行全球战略扩张的又一重要步骤，在布什的心目中，发动这场战争关系到美国的眼前和长远安全，关系到美国的世界霸权或准霸权地位。通过战争，不仅可以拔掉他恨之入骨的伊拉克这个钉子，在伊斯兰世界建立维护美国利益的战略走廊；还可以通过控制欧亚大陆的核心地带，实现对俄、欧、中、印等大国的战略牵制这一箭双雕的作用。

二、基于地源政治的战略考虑美国《国家利益》季刊2002年秋刊登了麻省理工学院政治学博士乔治·理博伊等人写的一篇文章："应该根据各国对美国利益构成威胁的可能性来确定重点关注的国家。它们对美国安全构成威胁程度各不相同，威胁并不是单单来自一个潜在的‘匹敌的竞争对手'。在2001年9月11日前，这是对的。但是，由于美国的是有限的，政策制定者必须确定标准来决定哪些应该投入到哪些地方。"这实际是为美国构画了确定下一个目标的标准，即这个目标是否具有地缘政治的战略地位和战略价值，是否具有市场价值和价值，执掌这个地区（国家）的对美国威胁程度，其他国际主要力量是否具有控制这一地区（国家）的战略意图，以及美国是否有合适的时机和条件来消除这种威胁。众所周知，亚太地区是全球地缘战略力量最集中的区域，美国在亚太地区有着广泛而巨大的政治、经济、军事和安全利益。美历来认为，自己在中东有着十分重要的战略利益。2002年夏，美国防部向布什总统和国会提交的《国防报告》中，将中东列入美国重点保护的关键地区之一。"9·11"后，美国把铲除中东的原教旨主义温床、遏制恐怖主义威胁作为自己在中东追求的又一战略目标。随着布什以维护美国"唯一超级大国"地位为核心的国际安全战略的确立，中东地区在美对外战略中的地位进一步上升。伊拉克是地区大国，处于中东的中心地带，石油储量居世界第二，在中东的地缘政治经济中占据重要地位。在这个极具地缘政治经济意义的区域，铲除一大强烈反美的地区性强国，对美来说具有长远的战略利益，当然不会错过机会。美国有官员曾公开声称：伊拉克是美国在中东建立军事基地的最佳位置。

三、推进美式民主、价值观在世界范围内推进美式民主、价值观，一直是美国全球战略的重要组成部分。二战后，美成功地对纳粹德国和军国主义的日本进行了改造，并因此深受鼓舞。布什更是将推行美国民主、价值观作为他这届的一大根本国策，并写入了2002年9月发表的《美国国家安全战略》报告之中，布什本人对推行美式民主具有一种近乎宗教式的热情。开战之前，布什就宣称他的目的是要为中东地区树立一个"民主"的样板，进而向整个阿拉伯世界实行民主辐射，为建立一个美国治下的世界新秩序开辟道路。支持布什战争的国防部副部长沃尔福茨更是露骨地说："伊拉克战争是为了实现改变，一个民主、自由的伊拉克将为中东国家的人民树立一种典型，伊朗、叙利亚人民将从中得到启示，沙特等国也会为形式而不安，从而实行改革。这充分暴露了布什不惜一切代价发动战争的真实用意。

四、控制中东的石油伊拉克石油丰富，1993年已探明了石油储量达1120亿桶，仅次于沙特阿拉伯，居世界第二位，约占世界已探明总储量的10%，美官员从不讳言他们这一目的：控制伊拉克石油。白官鹰派代表人物之一的国防部助理卿沃尔弗维茨公开声称，对伊动武的主要目的就是为了石油。据《世界日报》报道，美国防部副部长沃尔福威茨在新加坡参加亚洲安全会议期间，在回答记者提问时表示："让我们简单地看这个问题，伊位克与朝鲜之间最大的区别在于经济，在这个问题上我们别无选择，伊拉克这个国家到处都是石油。"在接受《名利场》杂志访时又讲道："由于美国官僚政治的原因，我们就把这一问题归结为：‘大规模杀伤性武器'"。另据《华盛顿邮报》报道：美为了控制伊拉克石油，国防部组成了由伊拉克前石油官员和美国公司的执行官参加的一个委员会，负责监督伊拉克油田管理和尽快出售伊拉克石油。这一事实说明，美国想一手垄断伊拉克石油的图谋已成为司马昭之心。

五、项庄舞剑，意在暗算欧洲这是欧洲经济界流传的一种观点，认为美发动战争的真正目的，在于通过控制伊拉克和中东地区石油的出海口，钳制欧洲的石油来源，削弱欧洲经济，震慑欧洲资本大量进入美国，从而打击欧元，甚至使其破产，以维护美元在国际金融体系的霸主地位。欧洲的经济规模和金融市场的规模与美国相当，如果未来不出现其他主要货币挑战美元地位的情况下，欧元的确可能与美元平分秋色。那么，欧元的挑战会给美国带来多大损失呢？有人进行了计算，美国的损失最高可达到2.5万亿美元，也就是说，美国人均1万美元左右。与伊拉克战争做比较，战争及战后经济重建所需费用，尽管各方的估计很不相同，但最高的估计是2000亿美元。这样看来，通过伊拉克战争打垮欧元，从成本效益的角度看，暗算欧元的动机确实可以成立的。但我认为现实的可能性比较小，尽管中东地区的石油储量大约占世界的70%，但其出口却是占世界石油交易的40%，中东之外的俄罗斯、墨西哥和委内瑞拉等都是石油大国，因此，即使欧洲一夜之间无法从中东进口石油，仍然可以从其他地区获得部分石油，不至于使自己的经济瘫痪。况且在自由经济条件下，管制世界石油贸易比根除毒品还难，即使欧洲无法从中东直接进口石油，它还可以通过提高油价的方式，轻易地让本来驶往其他地区的油船改驶欧洲。

此外，为小布什捞取政治资本，借伊拉克战争提高自己威望，以便能在2004年的总统大选中连任。同时，对伊位克开战可以从沙特阿拉伯撤军，由此解决美沙等国因基地组织而产生的主要裂痕，也无不是美国对伊动武的一个次要因素。

我想了解自2000年到现在的石油股价涨幅情况

通过两场战争美国通过实战展示了新式武器的性能，加强了武器贸易霸权。

还通过反恐招牌提升了美国和世界各国之间的合作。

加强了中东撑控力，掌握石油市场走向。

清理了库存和安全隐患武器。

总之战争对美国来说利大于弊。

之所以美国战后国力有所减弱，也只是美国内部出了问题，于这两场战争没有关系。

美国发动伊拉克和阿富汗战争导致美国消耗5万亿美元，但是美国成为了中东地区的霸主。

美国发动阿富汗和伊拉克两场战争，推翻了塔利班和萨拉姆对伊朗进行了包围。确立了美国在中东地区的霸主地位，美国军工产业得到发展，消耗了军品库存，也锻炼了美国军队。2.以美国发动伊拉克战争为例，美国2003年至2011年造成军人死亡4486人，受伤32223人。 从伊拉克战场返回美国的士兵有1/4患有精神疾病。

3.伊拉克战争直接费用高达8000多亿美元。若把伊拉克战争对美国的财政预算和经济的消耗影响考虑在内，那么美国实际消耗高达3万多亿美元。美国发动阿富汗战争也消耗了1万亿美元。

4.美国发动的伊拉克战争虽然推翻了萨达姆，但是让伊拉克国家陷入了混乱。目前伊拉克已经成为中东动荡之源。

5.美国完成了让中东地区陷入混乱的目的。美国不希望看到中东地区出现一个强大的国家，因为这会成为美国控制中东地区的障碍。6.伊拉克强大时，美国就攻打伊拉克。伊朗强大时，美国就制裁伊朗。当沙特强大时，美国又放弃对伊朗的经济制裁，让伊朗恢复国力与沙特在中东地区争霸，消耗伊朗和沙特的国力，这就是美国的中东策略。7.美国不需要中东一滴石油，美国希望控制中东地区来得到石油的定价权。2003年伊拉克战争结束后，美国操纵国际油价，使油价从30美元一直涨到了140美元。这就是美国控制中东石油的目的。

由于美伊战云密布，加上委内瑞拉发生罢工，国际油价在元月21日一举创

出两年来新高，达到每桶31.21美元，二月原油期货合约同时飙升，一举突破

了每桶35美元的大关。而欧佩克前曾警告说，如果美国打响伊拉克战争而

伊拉克又放火烧毁其油田的话，国际原油价格可能会升至每桶100美元。

油价居高不下的原因，一是欧佩克增加的产量不足以填补委内瑞拉出口锐

减造成的供应缺口；二是市场担心美国对伊拉克发动战争将影响来自中东地区

的原油供应。只要这两个因素存在，2月份油价就可能涨到每桶35美元或更高

，而一旦美国对伊动武，油价可能会超过1991年海湾战争期间创下的每桶40美

元。

国内产油股企业股价已经闻风而动，元月21日，辽河油田揭竿而起，一度

涨停，中原油气和石油大明也紧紧跟随。元月24日，石化股发力， 上海石化

以涨停报收，扬子石化也有6%以上的涨幅。

那么，国际油价上涨的时间会持续多久？国内成品油价格会否大幅上涨？

相关上市公司所受影响有多大？

大多分析人士都认为，一季度国际油价将持续目前每桶30元左右的价格。

一方面，欧洲与北美目前正处冬季，原油需要量较大，另一方面，由于伊拉克

问题具有很大的不确定因素，各国都在加大石油储备量，因此，原油价格短期

内回落的可能性不大，一旦战争暴发，油价很可能出现瞬间冲破每桶40元的情

形。

不过，这种局面不可能持续太久，欧佩克决定从2月1日起，除伊拉克外的

10个成员国将每天增产原油150万桶，使日产最高限额从2300万桶增加到2450

万桶，不过，这对稳定国际油价将起到积极的作用。另外，现代的战争特点是

准备充足，时间不长，比如在海湾战争期间，国际油价仅在很短的时间报价达

到了40美元/桶，很快就回落到正常水平，而在伊拉克和科威特战争期间，国

际油价也在10多美元/桶之间徘徊。这是因为产油国目前的协调能力很强，能

够在战争期间控制价格。因此，从这种意义上来说，国际油价目前应处于其波

动周期的顶部。

至于国际油价走势对国内油价的影响，有分析人士认为，国内油价爆涨可

能性不大，根据以往的经验，即使美伊战争爆发，国内油价也未必跟随暴涨，

如在海湾战争期间，国际油价达到每桶40美元，国内油价也没有很强的反应，

在伊科战争期间也没有出现国内油价暴涨的局面。

这是因为尽管石油价格已经和国际接轨，但是目前还属于国家可调控管理

范围。

翻开近3年来国内汽柴油价涨跌记录，发现90号汽油零售价最低时为2.29

元，最高时为3.10元。跌幅最大时达两位数，为10.7%，而涨幅最大时仅为9%

分析人士认为，这是因为国内已建立分步到位的汽柴油价涨跌调控机制，

且中石油和中石化两大集团原油和成品油库存已控制在1000万吨左右。如果开

春美伊开战，国内汽柴油价也只可能跳“小步舞”———逐步、小幅调整。

因此，从这种意义上来说，在相关的上市公司中，原油开企业将成为国

际油价上涨的最直接受益者，如中原油汽、石油大明、辽河油田，中国石化由

于有70%的利润来源于原油开，今年一季度业绩也将受益。另一方面，原油

价格上涨，会使国内的炼油厂和石化厂感觉到成本压力，因为原油是作为原料

，如果不将这种成本转移出去的话，这些炼油厂和石化厂的利润空间就会减少

。从这种角度来说，炼油与石化类上市公司所受的影响，充满了不确定性。

(水 木)（证券时报）

美伊战争对油价影响深远

“美国攻伊”是“打击庄家” 翻开19年以来的世界油价走势图，可以

发现一个现象，这就是近25年来世界油价的几次大起大落，都与伊拉克有着直

接的关系。 为了谋求对海湾地区———这个“世界油库”的支配权，

伊拉克先是在1980年9月发动了旷日持久的“两伊战争”，之后又在1990年8月

入侵科威特，引发“海湾危机”。这两次大规模的战争，与目前正在发生的“

美伊危机”，无一例外地造成世界油价的巨幅波动。如果把“世界油价”当作

一只股票，那么伊拉克无疑是其中最出名的“庄家”。

今后3年油价重心下移 如果美国战胜并控制了伊拉克，世界石油市场的

力量对比将发生根本改变，可能形成OPEC、美国利益集团（包括伊拉克、英国

等）与俄罗斯（包括前苏成员）三强各占37％、20％与15％的局面。在美国的

控制下，如果伊拉克的原油日产量每增加150万桶/天，OPEC在世界石油市场的

份额就将下降2个百分点， OPEC成员为了稳定各自的石油收入，可能选择“价

格战”。（李 晨）

石油石化股闻风而动

申银万国证券研究所 李晨

慎买石油股

欧美市场石化股的走势，不会简单重现于国内股市。

从市场环境分析，国内股市目前尚处于熊市之后的平衡市，整体略微偏弱

；与此同时，国际石油价格高于30美元/桶，继续大幅上涨的空间有限，因为

就算上涨到40美元/桶以上，价格变化率也就30－40％，根据对英美市场的历

史表现分析，在“高位上涨段”买入石油股，就算油价仍有30－40％的涨幅，

油股指数的收益率水平也比较低，并且风险比较高。所以，在目前原油价格处

于30美元/桶以上的高位时，应慎买石油股。

石化股影响各异

中原油汽、辽河油田、石油大明作为原油开企业，将直接受益于油价上

涨，其近期的股价也有提前反应的迹象。但由于原油价格上涨，中下游石化产

品的价格亦会上涨，其对石化企业的影响，主要体现在原油价格与中下游石化

产品的价差变化上。

数据显示，原油价格高时，价差水平未必低；而原油价格低时，价差

水平未必就高。

目前，国内石化企业基本可以分为三类，一类是单纯炼油的企业，如茂名

炼厂、石炼化、锦州石化等；一类是纯化工业务的企业，如齐鲁石化等；还有

一类就是综合石化，即有炼油又有化工，比如上海石化、扬子石化等。

对于单纯的炼油企业而言，影响其效益的关键是，原油与成品油价格的价

差，一般可以通过将成品油出厂价，按不同油品产量进行加权平均，减去原油

成本，得出炼油价差。国内炼油价差在2002年逐季走高，预计2002年炼油股业

绩将有明显提升，大炼厂将更为明显，比如茂炼转债，2002年中期为－0.044

元/股，三季度为0.06元/股，全年预计为0.20元以上，上升态势明显。值得注

意的是今年1月份，由于原油价格上涨，而国内成品油价格未作调整，炼油价

差环比下降明显，可见油价上涨对炼油企业的影响可能较为负面，当然炼油业

同比仍增长了18％，可继续谨慎看好。

对于纯化工业的企业，影响其效益的关键是石脑油与中下游石化产品的价

差，石脑油，又名化工轻油，是炼油的产品、但却是化工的主要原料。各主要

石化产品与石脑油的差价在2002年下半年以来，逐季增长明显，2003年1月，

继续保持明显增长的态势，所以，目前可看好纯化工业务的盈利前景。值得注

意的是，齐鲁石化主营产品聚乙烯（HDPE、LDPE等）的化工价差在2002年2季

度冲高后，3、4季度持续下降，预计2002年公司业绩将可能出现亏损，但是

2003年1月，聚乙烯等产品的价差水平迅猛增长，预计公司2003年盈利将有明

显改观。

对于综合类石化企业，2002年主要得益于炼油价差的上涨，业绩普遍出现

大幅增长，2003年，预计将主要凭借化工毛利的提升，来推动盈利水平继续增

长。2002年，上海石化与扬子石化，分别大幅扩张了炼油产量与乙烯产量，大

幅增长的产能，不仅会带来商品量的增长，而且降低了单位成本，提升了毛利

水平。所以，上海石化、扬子石化等综合类石化股今年的盈利前景可继续看好

西方经验油价升不一定带动股价升

申银万国证券研究所 李晨

为了研究油价上涨对石油股的影响，我们选取20年内3次油价主要的上涨

阶段：“1990年6－10月”、“1999年1月到2000年9月”与最近的“2002年1月

－2003年1月”。

我们将上述三个时间段按照原油价格涨幅的中间值，分别分为“低位上涨

段”与“高位上涨段”两段，例如，将1999年1月到2000年9月的持续大幅上涨

阶段，以涨幅中间值23美元/桶价格分为“低位上涨段”（即从11美元涨到23

美元）与“高位上涨段”（即从23美元再涨到35美元）两段。

现将这6个上涨阶段的原油价格涨幅，以及英国与美国市场石油股指数的

绝对收益率与相对收益率水平，分别列于下表。我们认为上涨中的石油价格与

石油股价格存在以下两条简单的规律，即推动石油股价格的是“原油价格变化

率”而非油价本身，此外，不同的市场环境下，石油价格对石油股价产生的影

响也会不同。

原油价格变化率决定石油股价

在上述三个油价上涨阶段中，不论英国市场，还是美国市场，不论是绝对

涨幅，还是相对涨幅，“低位上涨段”对应的石油股指数表现，均优于相应的

“高位上涨段”。此结果表明，影响石油股指数收益率的主要是———“原油

价格的变化率”而非实际的原油价格数值。这一点，在比较石油股指数的绝对

涨幅中更为明显，比如在上表的2组中，低位上涨段与对应的高位上涨段相比

，前者的原油价格涨幅是后者的两倍，与英美石油股指数绝对涨幅对应的比例

相近，均为2倍左右。

当油价高于28美元/桶以上，英美市场石油股指数普遍出现“滞涨”。比

如1990年的8－10月，以及2002年的11月至今，均出现原油价格在30美元/桶以

上继续冲高的过程中，石油股指数却出现“滞涨”的情况，如果原油价格高位

震荡中出现阶段性回调，出现负的变化率，石油股指数将会随之下跌。

市场环境的影响

不同的市场环境，石油股跑赢大盘的表现也不同。

牛市中，油价大幅上涨，轻易的推动石油股跑赢大势，以2组数据为例，

其中“低位上涨段”由于更高的变化率，石油股指数相对涨幅是“高位上涨段

”的3倍（超过变化率倍数）；

在熊市或弱平衡市中，只有油价处于“低位上涨段”时，才能有效的推动

石油股跑赢大盘。以1组与3组数据为例，“低位上涨段”对应的油股指数相对

表现，要远远强过“高位上涨段”的表现。

只有在“低位上涨段”买进石油股，才能更有效地跑赢大势。也就是说，

在平衡市或熊市中，就算预期油价将大幅上涨，在30美元/桶以上高价区买进

石油股的收益率也比较低。

海湾战争时期油价与英国油股表现

不论从任何角度衡量，与目前“美伊危机”情形最具有可比性的，无疑是

12年前的那次“海湾战争”。

“海湾战争”前后，正是欧美市场的熊市，美国市场标准普尔500指数，

从1990年6月的370点左右，一路下跌至1991年1月海湾战争爆发时的310点，半

年跌幅16％，这一点，不仅与现时欧美股市相近，而且也与中国股市相近，国

内证券市场亦从2002年6月的1700多点，下跌至目前的1450点左右，跌幅也在

16％左右。

所以，分析1990－91年间的那次“海湾战争”前后石油股指数的收益率情

况，对中国市场具有一定的参考意义。

为了研究具有一定的可比性，我们选择英国的石油股指数作为研究对象。

我们设分别在1991年1月17日“海湾战争”爆发前的一周、半个月、一个月

或是三个月、半年等时点买入英国石油股指数，并且分别持有到1991年的1月

10日或者1月24日，即在战争爆发前后各一周的时点上，卖出石油股指数。

研究上表，有两点参考较有价值：买入时机宜早不宜晚。只有在开战前6

个月以前，即在1990年7月底前，买入石油股指数，可以获得相对大盘为正的

收益率，而在战前3个月到战前一周买入石油股指数，其绝对与相对的收益率

均为负数；介入时，油价水平宜低不宜高。

伊拉克的产量增长将改变世界石油供需关系 单位：万桶/日

平均增速% 2003F 2004F 2005F 2006F

82-01 92-01

世界需求 1.14 1.46 7750 7860 8050 8250

世界供给 1.16 1.47 7600 7720 7950 8080

伊位克产量* 150 300 500 750

预计世界供给富余* 0 160 400 580

美伊战争三种预期对油价的影响 单位:美元/桶

情形 概率 未来3-5年油价运行区间 油价中枢

A 战争没有发生 25% 18-24 21

B 战争了,但美国没赢 5% 22-28 25

C 战争了,但美国赢了 70% 17-21 19

平均期望 17-21 19.8

2002-2006年布伦特原油均价预测 单位:美元/桶

2002F 2003F 2004F 2005F 2006F

原油均价区间 24.9 20-23 17-21 16-20 18-22

四家油股基本情况

名称 代码 简要点评

辽河油田 000817 公司总股本11亿,流通股本2亿,年原油产量在80万吨左右,所

产原油油质偏低,国际参考油价为印尼杜里原油.2001年EPS

为0.32元,2002年预计为0.38元,同比增长18%,由于目前油价

水平远远高于2002年1季度的水平,预计公司今年1季度业绩

同比仍有明显的增长

中原油气 000956 公司总股本8.16亿,流通股本2.04亿,年产原油60万吨左右,

所产原油油质较高,国际参考油价为印尼米纳斯原油.2001年

EPS为0.624元,预计2002年基本与上年持平.预计公司今年1

季度业绩同比明显增长,而全年业绩同比下降

石油大明 000406 公司总股本3.64亿,流通股2.66亿,年产原油约40万吨,所产

原油油质适中,国际参孝油价为印尼辛塔或米纳斯原油。

2001年EPS为0.55元(送股摊薄后),预计2002年基本与上年持

平或略低.1季度与全年判断同上

中国石化 600028 公司总股本867亿,流通股A股28亿,年产原油3800万吨,而且

具有1.3亿吨/年原油加工能力.原油总体品质中等,国际参考

油价为印尼辛塔原油.2002年业绩预计为0.165元/股,2003年

预计将受益于化工毛利的上升,业绩同比增长10%左右

近20年内油价涨幅较大阶段英美油股指数的表现

组别 时间阶段 原油价 油价 英国市场指标涨幅% 美国市场指标涨幅%

格起止 涨幅% 大盘 油股指 油股指 大盘 油股指 油股指

数绝对 数相对 数绝对 数相对

1低 90.6-90.8 15to28 81 -6.9 8.3 15.2 -7.5

1高 90.8-90.9 28to41 46 -9.7 -8.7 1 -5

2低 99.1-99.10 11to23 110 4.8 25.4 18.6 -4.4 12 6.7

2高 00.1-00.9 23to35 55 5.8 11.2 6.5 5.5 6 2.5

3低 02.1-02.5 20to26 30 -0.6 7.9 8.3 -6 6.2 12.5

3高 02.5-03.1 26to32 23 -27 -29 -2 -16 -17 -1

注:以上六个时间段,最近20年来主要的几次油价上涨阶段,其中时间阶段1

和2为海湾战争时期;原油价格指布仑特原油价格,油价涨幅指对应时间阶段内

的涨幅

买入点 开战后一周卖出 开战前一周卖出

油股指 油股指 大盘指 油价 油股指 油股指 大盘指 油价

数绝对 数相对 数变动% 变动 数绝对 数相对 数变动% 变动

收益率% 收益率% 收益率% 收益率%

战前一周 -4.5 -3.5 -1 -22

战前半月 -9.2 -2 -7 -23 -4.9 -3.8 -1.1 -1.3

战前1个月 -7 -3 -4 -25 -2.7 0 -2.7 -4.7

战前3个月 -8.5 -8.5 0 -46 -3.9 -5 1.2 -27

战前6个月 -12.1 2.6 -15 18 -6.7 7.6 -14.3 52

注:上表设在1991年1月17日海湾战争爆发前不同的时间点买入英国石油股指

数,并分别在开战争前后一周卖出石油股指数,对应的指数收益率水平,并且包

括石油股的分红